登录新浪财经APP 搜索【信披】稽察更多考评等第

每经记者｜黄婉银    每经剪辑｜魏官红    

“频年来咱们发现科技抑制特别速即，何况国度也十分复旧和饱读舞改进。咱们防范到，因为是改进科技鸿沟，在几年前蓄意18A章（未盈利生物科技公司）、18C章（特专科技公司）等上市规章的时刻，巧合能全都知足最前沿科技企业的需求。”本年4月底，香港交游所（HK00388，以下简称港交所）行政总裁陈翊庭如是走漏规划绽开“科企专线”的原因。

5月6日，香港证监会与香港交游所发出皆集公告，书记讲求推出“科企专线”，以进一步便利特专科技公司及生物科技公司央求上市，并允许这些公司不错遴荐以心事神志提交上市央求。

创科被视为香港改日发展最蹙迫的新产业，港交所频年来也在抓续放宽对科技及生物科技等公司的上市门槛与截止，这背后是其但愿抓续自由香港当作改进和快速增长的科技公司首选上市地的上风。

“科企专线”在本年年头就被写进香港特区政府2025年度至2026年度《财政预算案》。

5月9日，多位纯熟香港IPO（初次公开募股）阛阓的业内东谈主士在禁受《逐日经济新闻》记者采访时默示，“科企专线”不错视为对18A、18C的补充和升级，处置了此前规章未心事的痛点。肯定“科企专线”大致眩惑更多科技公司，根除它们的一些恐惧，遴荐港股上市。香港不仅领有丰富的国外投资者资源，还能径直联通眩惑内地投资者，这些是新加坡交游所和好意思国等地的证券交游阛阓都莫得的上风。

本年2月26日，在香港特区政府新财政年度财政预算案发布会上，香港财经事务及库务局局长许正宇在回应《逐日经济新闻》记者对于港交所正积极规划绽开“科企专线”的联系发问时就默示，部分科创企业在上市央求之前可能会就一些比拟大或者比拟蹙迫的监管问题进行研究，基于此议论，但愿赐与刊行东谈主更多生动性，让联系企业在前期，也即是还莫得上市央求之前，大致有一个更有用的预换取安排。

在次日（2月27日）举行的港交所2024年度线下功绩会上，陈翊庭在现场详备走漏谈，对于“科企专线”办事，源于港交所对阛阓需求的深度不雅察，这类企业备受投资者趣味。但港交方位办事历程中发现两类核肉痛点：其一，部分企业对规章适配性存在疑虑，举例央求18A、18C章节豁免时阑珊笃定性；其二，期间价值传递存在迂回，企业担忧其改进后果难以被上市审核部门充分意会。

“是以，咱们为这类企业制定了这套专线办事，有一套专科的班子不错办事好它们，在企业上市规划期提供‘一双一’规章适配带领，毋庸驰念递了表批不出来等情况；另一方面也起到扩充作用，有部分高技术企业反应投资者可能不太看得懂期间，咱们因为多数搏斗投资者和企业，不错起到撮合的作用。”陈翊庭默示。

5月9日，沙利文捷利（深圳）云科技有限公司投研总监袁梅告诉《逐日经济新闻》记者，“科企专线”专为特专科技公司、生物科技公司提供刊行指令，大致眩惑更多科技公司根除一些恐惧，遴荐港股上市。

对比过往，港交所对特专科技公司的计谋攻击速率赫然加速，力度也在抓续加大。18A出生于2018年，18C则在2023年讲求推出。2024年8月，港交所又将特专科技公司上市时的门槛下调。如今，再度加码推出“科企专线”。

华坊研究评估有限公司本质董事罗珏瑜对记者默示，心事央求是“科企专线”的一个关键抑制。为什么有些企业之前不遴荐18C、18A上市呢？因为一朝提交上市央求，企业就要把好多信息披浮现来，而进行露出是在港交所上市的原则，是对投资者的一种嘱咐。但在科技鸿沟，企业有好多心事性、改进性的本色，一朝露出就可能失去价值。

“心事央求即是针对这一痛点的矫正和抑制。但我合计这在很猛进程上是为了保护学问产权，毕竟科技企业最值钱的即是专利和贸易高明。要是企业在上市历程中毋庸露出太多心事信息就能达到上市效果，比如在上市后再露出期间细节，或者一些和上市风险无关的信息不错暂时不露出，我合计这不错更好地保护学问产权，让企业更宽解地上市。毕竟一朝出现侵权问题，对公司影响很大。”罗珏瑜分析称。

记者从港交所了解到，港交所环球上市办事部主宰徐经纬近日默示，2025年新股阛阓的主要趋势包括新经济、东谈主工智能、新动力以及科技独角兽。“咱们认为香港阛阓为这些公司提供了一个特别好的上市平台，但愿香港阛阓能迎来更多来自这些鸿沟的公司。”

记者了解到，自港交所推出18A、18C等上市规章以来，联系企业在2024年孝敬了80%的阛阓融资额。

罗珏瑜分析认为，18A、18C仍是被推出多年，但照旧有好多科技企业因为各式原因没在香港阛阓上市，而是去了好意思国。她认为“科企专线”即是针对这些痛点进行轨制改进，也但愿能再行挖掘科技企业的价值。好多公司谋求上市都十分垂青估值预期，这些公司也但愿尽可能体现自己价值，要是企业估值不够，上市就比拟勤勉，找投资者也难。

“香港的上风在于它是国外金融中心，还有沪港通、深港通这些互联互通机制。相较于新加坡交游所，港交所面向的投资者群体更平素，内地好多投资者有渠谈不错投资港股股票。好多内地的科技企业也可爱遴荐港交所，即是因为能看懂中国科技企业价值的投资者（大多）都是来自内地，这是新加坡和好意思国（证券交游所）都莫得的上风。何况香港阛阓的范围和流动性相对较高，和新加坡阛阓比起来更是如斯。”罗珏瑜默示。

本年一季度，港交所有16个交游日成交量跳跃3000亿港元，多只期货及期权合约的成交量和未平仓合约张数均创单日新高。同期，新股阛阓融资额位列群众前五，并迎来自2021年4月以来融资额最大的两宗再融资刊行。第二季度以来，港交所新股上市央求数量保抓持重，共有120宗央求正在处理中。

对比前两年，袁梅感受到港交所又吵杂起来了，当今除了内地的大型科技企业，还有好多新兴科技企业、AI（东谈主工智能）独角兽纷纷赴港上市。这两年，地平线机器东谈主-W（HK09660）、优必选（HK09880）、速腾聚创（HK02498）、越疆（18C上市，HK02432）、英诺赛科（HK02577）、晶泰控股（18C上市，HK02228）等二十多家AI公司在港股刊行，IPO和再融资都很活跃，是港交所握住优化上市轨制的受益者。

封面图片开端：每经记者 张韵 摄

海量资讯、精确解读，尽在新浪财经APP

背负剪辑：石秀珍 SF183